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　　（开头：领盛Optivest）

　　基本面回来：

　　1．好意思澳稀土契约：供应链重构的弘愿与局限。

　　2025年10月20日，澳大利亚总理阿尔巴尼斯在华盛顿与好意思方指引东谈主持重敲定了酝酿五个月的稀土及关键矿产配合契约。这项被西方公论称为“供应链去依赖”的关键配合，不仅牵动群众稀土商场情势，更折射出地缘政事博弈下的资源策略重构逻辑。

　　这次契约的落地，实践上是群众稀土供应链情势失衡与地缘政事驱动的共同拒绝。现在，亚洲大国掌控群众92.3%的稀土冶真金不怕火分离产能，在轻、中、重稀土全产业链加工中占据实足主导地位，且通过出口持续、技能封闭等妙技强化供应链纵脱力。这种情势令高度依赖稀土的好意思国军工产业和新能源领域堕入策略惊险。四肢群众第五大稀土储量国，澳大利亚因而成为好意思国构建替代供应链的中枢伙伴。2024年以来，澳大利亚已通过促使亚洲大国股东出售Northern Minerals股份等举措为配合扫清费事，而亚洲大国近期对含稀土因素产物施行的全面出口持续，进一步加快了谈判程度。此外，好意思澳牵头的14国“关键矿产北约”联接融资机制已提前铺路，为神气施行提供资金保险。

　　好意思澳这次签署的契约并非单一贸易协定，而是涵盖资源设备、产能建筑与价钱保险的全链条配合框架。在产能协同方面，澳大利亚将通达稀土储备，重心保险好意思国对钕、镨等策略稀土的需求；好意思国则向澳大利亚莱纳斯公司提供2.58亿好意思元合同，支捏其在德克萨斯州建筑重稀土深广厂，以填补原土重稀土加工空缺，此举有望使好意思国成为群众第二个具备轻、中、重稀土全产业链贸易化分娩才略的国度。在商场幽闲机制上，澳大利亚将插足12亿澳元竖立稀土策略储备池，并引入价钱下限机制，参考好意思国给以原土MP材料公司每公斤110好意思元的镨钕保底价，通过政府兜底与采购担保保险企业收益，该储备池还将向日本、韩国等盟友通达份额认购，以形成“西方矿产定约”。在技能与资金撑捏层面，依托好意思国《国防分娩法》优惠政策和多国联接融资平台，澳企已获取多渠谈资金支捏，举例American Rare Earths公司获好意思国相差口银行4.56亿好意思元贷款，South32等企业也获取好意思国能源部专项拨款。

　　对好意思国而言，该契约是推动“供应链去亚洲大国化”的关键方法，旨在将稀土供应链从“亚洲大国开采—亚洲大国加工—群众供应”重构为“澳开采—好意思澳加工—西方供应”，以裁减策略产业资源风险。对澳大利亚则意味着双重收益：既通过资源出口巩固与好意思国的策略同盟，又借此突破原土加工瓶颈，推动本身从“资源出口国”向“产业链强国”升级。老本商场已对此作出反应，8月契约风声传出时，莱纳斯股价单日飙升5%，伊卢卡资源股价同步飞腾4.7%。从群众商场看，这一契约可能加重稀土价钱波动，但短期内难以动摇亚洲大国的既有上风——现在西方稀土产能仅能磨灭部分需求，且主要依赖风险库存撑捏，产能全面膨胀仍需3至5年周期。

　　尽管契约愿景弘大，其施行仍靠近技能、成本与环保等多重现实挑战。莱纳斯公司的稀土分离成本达每公斤10至15好意思元，是亚洲大国企业4至7好意思元成本的两倍以上，且其供应链需将矿石运往马来西亚加工后再转运好意思国，全程长达3个月。环保压力雷同组成制约，澳大利亚原土严苛的环保要领迫使莱纳斯将深广厂设于马来西亚，而好意思国为鼓动原土产能缩小环保范例的作念法已激励国内争议。此外，稀土加工触及上百谈分离工序，亚洲大国在萃取剂制备与工艺纵脱等中枢技能上的把持短期内难以被突破。正如厦门大学能源政策各人林伯强所指出的，好意思澳配合虽可收场“双赢”，但打造孤苦于亚洲大国的新供应链“可能性不大”，因其忽略了稀土产业链的协同性与技能积存的经久性。这场资源策略博弈的最终走向，概况不在于短期产能替代，而在于群众稀土产业链的多元化单干重构。

　　2．好意思政府停摆僵局现转机，白宫称本周有望治理并备选“更强硬措施”。

　　在好意思国联邦政府停摆进入第20天之际，白宫经济参谋人凯文·哈塞特于周一暗意，这次僵局可能将于本周扫尾。他在采纳CNBC采访时指出，议论院民主党魁首查克·舒默方面可能推动这一进展。

　　哈塞特进一步说明注解，其“议论院的一又友”以为，在上周六全好意思爆发了责难特朗普总统的“反对国王”大限制抗议汇集之后，民主党方面接续保管政府关门的态度已变得不利，这为本周破碎僵局创造了可能性。

　　议论词，哈塞特也明确暗意，若政府关门未能依期扫尾，白宫将准备采纳进一步的强硬措施。他宣称，白宫已听到和煦派东谈主士暗意难以在抗议海浪的压力下接续保管僵局。要是情况未能遂愿转向，白宫将与预算把握拉斯·沃特共同商讨，拟定并推出更具力度的措施，以在谈判中施加压力。他强调，除非民主党东谈主放弃其在医疗保健等议题上的特定诉求并支捏联邦支拨决策，不然白宫将“不得不讲求琢磨”这一选项。不外，哈塞特并未提供任何能告成标明僵局行将扫尾的具体笔据。

　　10月21日周二，澳大利亚及好意思国基本面暂无首要数据公布。

　　经济资讯

　　澳洲降息预期升温 国内经济同期靠近货币政策转向与外部贸易冲击

　　国内：降息预期因管事数据疲软而大幅增强。澳大利亚金融商场对央行降息的预期发生显赫转变。由于最新数据炫耀9月份休闲率从4.3%升至4.5%，创下疫情以来最高水平，货币商场对澳洲联储在11月进行降息的概率预测从不到40%急剧攀升至约70%。

　　这一关键的劳能源商场数据与将于10月29日发布的三季度通胀数据，将成为影响澳联储11月货币政策决策的中枢依据。尽管行长布洛克近期表态仍关心高于预期的通胀水平，但休闲率的有时上升使时势复杂化。澳新银行已将降息预期推迟至2026年2月，而西太平洋银行则坚捏以为11月降息可能性还是存在，但同期强调三季度CPI数据将是最终决定因素。

　　外洋：好意思国关税政策激励工商界严重任忧。与此同期，澳大利亚外部贸易环境靠近严峻挑战。澳洲工业总会发布的访问炫耀，特出50%的工业企业暗意正受到好意思国特朗普政府关税政策的冲击，导致出口要求疲软、投资不顺服性增多和入口采购穷苦。该机构劝诫，好意思国关税正形成“一个世纪以来对群众贸易体系的最大破碎”，供应链中断在2025年出现恶化趋势。

　　在此布景下，阿尔巴尼斯总理赴好意思与特朗普总统举行会晤，寻求在巩固AUKUS安全契约与关键矿产配合的同期，辛劳为澳洲出口产物争取更故意的关税要求。工商界号令政府垂危应酬日益增长的监管职守，并创新国内监管环境，以增强供应链的韧性和活泼性，匡助企业在群众贸易悠扬中保捏竞争力。

　　政事资讯

　　澳大利亚与好意思国签署关键矿产策略契约 强化印太地区配合：澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯与好意思国总统唐纳德·特朗普于周一在白宫举行初度峰会，两边签署了一项具有策略道理的关键矿产与稀土契约。这项历时数月谈判达成的配合将竖立价值85亿好意思元的供应链，旨在破碎东大对群众稀土供应的主导地位。

　　根据契约内容，两国将在改日六个月内分离向采矿和加工神气插足10亿好意思元，并为关键矿产设定最廉价钱保险机制，这是西方矿业企业经久号令的举措。特朗普总统对此暗意乐不雅，预测一年后好意思国将收场关键矿产的弥散供应。

　　在备受关心的AUKUS核潜艇契约方面，特朗普明确抒发了支捏格调。尽管其团队此前曾对该价值3680亿澳元的契约进行审查，但特朗普称细节问题“不应苦闷建筑程度”。澳大利亚已容许插足20亿好意思元升迁好意思国潜艇造船坞产能，并计算从2027年起在印度洋舟师基地颐养好意思国弗吉尼亚级潜艇。

　　这次峰会也见证了指引东谈主间的告成互动。当被问及对澳大利亚驻好意思大使陆克文的月旦言论时，特朗普速即暗意“可能恒久不会心爱”这位大使，一度形成社交景观的莫名局面。

　　金融资讯

　　澳洲股市周一轰动收高 金融板块强势反弹对消矿业股疲软：澳大利亚股市在本周首个交易日阅历轰动后收盘飞腾。基准股计算普/澳证200指数飞腾36.6点，涨幅0.41%，收报9，031.9点，见效站稳9000点大关，并创下该指数历史第三高收盘记载。更等闲的澳股详尽指数亦飞腾0.34%。

　　商场呈现澄澈的板块轮动。此前弘扬苍劲的矿业股，尤其是金矿股遇到显赫抛售，导致大盘早盘低开。议论词，午后金融股强势飙升，见效扭转了商场时势。最终，11个板块中有9个收高，其中金融板块以1.5%的涨幅领跑，房地产和科技板块分离飞腾1.1%和0.9%。

　　金融股弘扬亮眼：四大银行之一的联邦银行股价飙升超2%，带动扫数金融板块创下历史最高收盘水平，上市金融公司总市值接近9500亿澳元。矿业股集体承压：由于黄金价钱回调，Northern Star等主要金矿公司股价暴跌3.6%至5.7%。矿业巨头必和必拓也因铁矿石价钱盘整而着落1.0%。关键矿产股涨跌互现：在澳好意思指引东谈主会晤前夜，商场对关键矿产出息宗旨不一，莱纳斯稀土公司股价大涨6%，而Iluka Resources则重挫约6%。

　　地缘战事

　　10月20日，地缘政事时势捏续悠扬 多地区冲突与博弈交汇

　　乌克兰战场外溢效应显现，能源设施遑急波及中亚：乌克兰对俄罗斯奥伦堡自然气加工场的无东谈主机遑急产生了四百四病，导致邻国哈萨克斯坦的卡拉恰甘纳克油田被动减产25%-30%。该油田由雪佛龙、壳牌等外洋能源巨头参与运营，其自然气依赖奥伦堡工场加工。这次事件突显冲突对群众能源供应链的冲击，也反应了乌克兰通过打击俄罗斯能源基础设施以削弱其交游才略的策略正在产生实践成果。

　　好意思乌关系秘要复杂，军援与和谈压力并存乌克兰总统泽连斯基试图淡化与特朗普会晤的焦躁抱怨，强调在采购25套“爱国者”防空系统方面取得进展。议论词，音信东谈主士深刻会谈实践抱怨焦躁，特朗普曾以强硬措辞施压乌方在河山问题上铩羽。尽管特朗普政府表态支捏AUKUS等防务配合，但在乌克兰问题上炫耀出推动息争的倾向，其态度在“乌克兰可能夺回河山”与要求铩羽之间扭捏不定。

　　欧洲积极保管支捏乌克兰定约：法国总统马克龙书记将召开“自发定约”会议，泽连斯基将出席。这一由法英主导的机制旨在协调对乌军事拯救并为战后安全架构作念准备，炫耀欧洲国度正辛劳保管支捏乌克兰的协调战线，与好意思国的格调形成秘要对比。

　　中东息兵契约脆弱，加沙时势还是危急：好意思国特使积极调节以哈息兵，但加沙地区的荒芜冲突捏续阻拦着由特朗普调节达成的息兵契约。自然两边已就顶住东谈主质遗体等竖立初步互信，但在哈马斯撤消武装、加沙改日治理等中枢问题上仍存根柢不合。以色列在除去区域竖立“黄线”范围，但住户对具体界线感到困惑，潜在摩擦点稠密。好意思国通过多层级社交辛劳保管息兵，但收场捏久和平仍靠近严峻挑战。

　　伊朗强硬恢复好意思国，核问题僵局捏续：伊朗最高魁首哈梅内伊已然断绝特朗普的谈判建议，并指摘了好意思国对于糟塌伊朗核才略的说法。德黑兰坚捏其核计算仅用于和平目的，责难西方干扰。这一强硬态度标明，尽管好意思国寻求在中东鼓动社交议程，但在伊朗核问题上仍陷于僵局，两边信任严重缺失。

　　技能谋攻

　　1．技能回来：

　　好意思国政府停摆已进入第20天，捏续的政事不顺服性接续对好意思元形成下行压力。白宫经济参谋人凯文·哈塞特周一暗意，本次政事僵局有望在本周内得到治理，但也强调，若问题捏续，白宫已准备好采纳“更强硬措施”。尽管哈塞特提到议论院民主党魁首舒默方面可能推动进展，但由于辛劳具体笔据撑捏，商场对政府停摆的担忧情态仍未缓解。

　　这次停摆已导致多项关键经济数据——包括每周休闲施舍东谈主数施展——暂停发布，使得好意思联储在评估经济形势时辛劳充分依据。与此同期，商场对好意思联储降息的预期捏续攀升，进一步削弱了好意思元的眩惑力。根据CME FedWatch用具炫耀，现在商场对10月降息的预期概率接近100%，12月再次降息的概率也高达约96%。圣路易斯联储主席穆塞勒姆近期的言论强化了这一预期，他暗意在管事风险上升且通胀可控的情况下，将支捏进一步降息。

　　经济数据发布的断档，令投资者在决策时靠近更大穷苦。政府停摆形成的信息真空，迫使商场只可依赖有限信息判断经济走势。朔方相信首席投资官凯蒂·尼克松指出，经久停摆可能暂时株连季度GDP增长，尽管后续可能出现“追逐性反弹”。此外，最新公布的好意思联储褐皮书炫耀，关税政策正推高物价水平，而政府停摆可能加重经济下行风险。此类不顺服性提高了商场对好意思联储政盘算向的敏锐度，好意思元波动也随之上升。

　　在此布景下，定于本周五发布的9月CPI数据成为商场关心焦点。经济学家预测，9月举座CPI同比将升至3.1%，中枢CPI同比预测幽闲在3.1%。这份因政府停摆而推迟公布的数据，将告成影响10月底好意思联储议息会议的决策。若通胀数据高于预期，可能缓解好意思联储的降息压力，从而为好意思元提供短期撑捏；反之，若数据弘扬疲软，则会强化降息预期，进一步施压好意思元。

　　分析师大齐以为，若政府停摆得以扫尾，或贸易谈判取得积极进展，好意思元有望获取反弹能源；反之，若政事僵局延续，好意思元的下行风险将进一步加重。

　　总体来看，现时好意思元走势受到政府停摆与货币政策预期的双重压制。政事不顺服性扼制了好意思元多头情态，而经济数据缺失则增强了商场对通胀数据与好意思联储信号的依赖。周五的CPI施展将成为好意思元短期走势的关键催化剂：若数据强化降息事理，好意思元可能延续跌势；若通胀弘扬出较强黏性，则好意思元有望迎来技能性反弹。

　　汇市方面，澳币兑好意思元在本周一小幅反弹，盘中下探至日内低点0.6483后回升，最高触及0.6520水平。

　　从日线技能计算分析，澳币兑好意思元汇率虽出现技能性反弹，但仍受制于布林带中轨与下轨所组成的残障区间。布林带通谈捏续膨胀，炫耀商场波动率处于高位，而汇价捏续沿下轨运转，进一步说明现时空头力量占据主导。现在布林带上轨在0.6650隔邻形成短期动态阻力，下司法在0.6460一带提供短期动态撑捏。动量计算方面，14日相对强弱计算（RSI）现在读数位于44，虽未进入超卖区间，但捏续处于残障区域，标明现时下行径能尚未充分开释，汇价仍存在进一步探底的可能。

　　从日线价钱走势结构来看，自本月初空头在0.6630区域启动跌势后，汇价呈现澄澈的高点与低点同步下移态势，这一特征进一步强化了技能面的看空依据。关键撑捏方面，0.6400整数关隘组成多头短期首要防地；若该位置失守，空头可能推动汇价进一步下探0.6300水平。值得关心的是，0.6300四肢本年0.5912低点至0.6705高点的斐波那契50%回撤位，具有首要的多空分水岭道理，其得失将告成影响澳币的中期技能情势演变。

　　就反弹阻力而言，0.6540区域集聚了多重技能压力：该水平既是0.6705至0.6440跌幅的38.2%回撤位，也与0.6630至0.6440跌幅的50%回撤位基本重合，形成技能共振区，组成灵验的短期压力带。唯一灵验突破该阻力区，汇价方有望再行测试0.6630前期高位，并为后续走势提供更多转强信号。

　　2．技能计算回来：

　　3．交易策略解析：

　　澳币短线关心区间：

　　0.6540-0.6440

　　从4小时图技能计算来看，澳币现在运转于布林带中轨与上轨之间，炫耀短线多头力量略占上风。议论词，布林带通谈举座呈现收窄态势，标明商场波动率澄澈下降，价钱进入整理阶段，正在为后续所在性突破积蓄动能。或意味着现时短线多头上风的捏续性存疑，汇价存在向下回调以开释动能的可能性。具体而言，布林带上轨在0.6520隔邻组成短线动态阻力，下司法在0.6460隔邻提供短线动态撑捏。动能计算方面，4小时相对强弱计算（RSI）现在位于54，略偏多头，但仍处于中性区间，联接布林带收窄的信号，进一步考证了现时商场的整理情势。

　　从4小时价钱结构来看，澳币在0.6440区域获取灵验撑捏后伸开技能性反弹，但由于举座技能结构仍偏空，屡次反弹均受阻于0.6540水平下方。现在汇价举座在0.6540–0.6440区间内轰动，形成典型的整理形态。

　　关键技能位分析炫耀，0.6540阻力区域集聚了多重技能压力：该水平不仅是0.6705至0.6440着落波段的38.2%斐波那契回撤位，也与0.6630至0.6440跌幅的50%回撤位形成技能共振，组成通盘关键阻力带。若思扭转现时偏空的技能情势，汇价必须强势突破该阻力区域。一朝说明灵验突破，上行空间有望掀开，后续方针可次第看向0.6570及更高水平。

　　下行风险方面，若汇价向着落破0.6440撑捏区域，商场空头情态可能进一步加重，导致下行空间完全掀开，汇价或将进一步下探0.6400整数关隘及更低技能位。

　　详尽来看，0.6540区域阻力与0.6440区域撑捏所组成的区间突破所在将为短线走势提供首要指引。需密切关心布林带启齿所在的演变、RSI能否捏续站稳于50中轴上方，以及价钱对关键斐波那契阻力区域的测试拒绝。这些技能信号的配合将共同决定后续行情走向，为交易策略的制定提供关键依据。

　　澳币短线走势旅途参考：

　　上升：0.6540-0.6570

　　下降：0.6440-0.6400

合理贪图资金（仓位），纵脱风险（止损），作念好个东谈主交易“次第”才是首要要求。铭刻，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请严慎。

领盛金融Optivest参谋人

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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管事剪辑：郭建 开云kaiyun.com